联合健康砸下逾340亿，健康险巨头们为何热爱并购医疗服务企业？

分别是普通家庭保健公共服务（Home Health Services）、临终关怀公共服务（Hospice Services）、基于的社区的公共服务（Community-Based Services）、基于基础设施的公共服务（Facility-Based Services)、应用软件公共服务（HCI）。

具体来说，普通家庭看护公共服务最主要为Gmail开展放心的皮肤上看护和换药、心脏单单院、输液病人、呕吐管理法理机构、口服管理法理机构、观察和评估以及高血压成人教育等公共服务；临终关怀公共服务主要为老年病患社群最主要呕吐和疼痛管理法理机构、情感和精神背书、休养和临时看护、保健建议书、普通家庭丧亲建议书和照料等。

基于的社区的公共服务和基于基础设施的公共服务是LHC控股从新公司为Gmail最主要的一系列延展公共服务，最主要口服提醒、保健准备、临时看护、交通基础设施和差事公共服务、日常按摩公共服务等在内的的社区公共服务，以及通过公交系统长期急性看护诊所，为必须高度看护和由医副师长和其他临床研究管理法理机构人员频频监测的严重诊疗状况的高血压最主要病人在内的基于基础设施的公共服务。

应用软件公共服务的局限性是最主要一些可衣著装置以监测Gmail的肉体病状等，属于背书类公共服务。除此之除此以外，LHC控股从新公司还经营着法理机构杂货店、普通家庭卫生保健里面心和普通家庭保健诊所等诊疗公共服务法理机构，以最主要更是多元的公共服务背书。

从LHC控股从新公司据统计4年的财报来看，普通家庭保健公共服务长期以来是销售额的主力来源，年销售额在15亿美元左右，但增加动力系统并未能减缓。另一方面，基于的社区的公共服务销售额增加也开始疲软。

这背后，与LHC控股从新公司放心确保的拓展难度加剧有关：日和目前，LHC控股从新公司已覆盖宾夕法尼亚州东部大多数人口数1万到10数百人的乡村，以地域偏重于的推广方法并未能面临瓶颈。

原始数据来源：LHC控股从新公司财报 颈动脉从新浪制图

比起较的是，临终关怀的业务成为了LHC控股从新公司的增加动力系统源，2021年的销售额较2020年增幅达27.5%，在整个销售额里面的占去比也由2018年的11%增加至2021年的14%。

从零售业方法而上看，临终关怀的业务的增加主要得益于放心卫生保健公共服务的二次延展。理由在于，放心卫生保健的业务要符合宾夕法尼亚州政府医保证书的标准，在销售额的密闭上有天花板，而临终关怀的业务除了政府医保除此以外，还能满足以外高净值社群在享有LHC控股从新公司最主要的起居公共服务时，额除此以外开展的私人公共服务。另除此以外，临终关怀的业务本身的非诊疗并不一定，最低标准也极低。

在推广从新的业务之除此以外，LHC控股从新公司也在急剧推广大型企业内的母公司为基石。2018年4年末2日，LHC控股从新公司和Almost Family顺利完成合并，此次母公司使其成为宾夕法尼亚州第二大放心卫生保健最主要商。

2021年10年末，LHC控股从新公司顺利完成对Generations Home Health和Freda H.Gordon Hospice and Palliative Care的母公司，从而扩展了LHC控股从新公司的公共服务区域。同年11年末，LHC控股从新公司母公司了HCA Healthcare和Brookdale Senior Living Inc，再也不能拿下23个普通家庭保健公共服务里面心、11个临终关怀法理机构和13个病人法理机构。

此后，历经据统计30年的蓬勃发展，LHC控股从新公司茁壮为年销售额微130亿，集普通家庭保健、临终关怀和与生俱来看护等的业务融为一体的放心卫生保健金龙民营企业，员工人数也翻倍了3万名，公共服务了60%的宾夕法尼亚州65岁及以上的人口数，并是纽大约市435家诊所的值得一提的是普通家庭诊疗卫生保健商业伙伴。

联合保健单单手母公司，意欲何为？

54亿美元。这是联合保健为母公司LHC控股从新公司开下的价码，后者局限性的营业额为51.95亿美元，回报率大约4%。

作为宾夕法尼亚州第二大的保健险民营企业，联合保健此次母公司LHC控股从新公司标志其进入到放心卫生保健信息技术，从而使其的业务涵盖医副师长团体、诊所、手术里面心和普通家庭保健等多元公共服务体系。

除了增加的业务覆盖面，此次母公司对于联合保健还能产生怎样的有组织化震荡？

这必须重回联合保健的基本面来看。首先，联合保健作单单的同方向是营造“保健险+诊疗公共服务”的零售业闭环。针对此，联合保健构建了六大板块的的业务，一是以Unite Healthcare偏重于的挂钩的业务，二是以Optum偏重于的保健管理法理机构等的业务。

联合保健有组织和的业务架构图 颈动脉从新浪制图

其里面，Optum最主要Optum Health（保健管理法理机构从新公司）、Optum Insight（保健信息高效率公共服务从新公司）和Optum Rx（酒类公共服务管理法理机构从新公司）。此次督导母公司为基石的的业务单元马上是Optum Health。也就是说，LHC控股从新公司的放心卫生保健的业务将在全面性成为联合保健在保健管理法理机构公共服务里的总括。

根据母公司公告，LHC控股从新公司在原属后，将使其价格马上宜的放心和的社区卫生保健公共服务与Optum以实用价值为基石的医疗经验和森林资源开展匹配，从而大大提高医疗敏感度和高血压体验。

必须提及的是，Optum Health的业务在联合保健的总体销售额占去比保持在8%左右，2021年收益为248.31亿美，而LHC往年总销售额为22.2亿美元。

因此从销售额来看，LHC控股从新公司未能来能为联合保健的保健管理法理机构公共服务销售额产生10%左右的大大提高，但对整个控股从新公司的业务（2021年控股从新公司销售额2876亿美元，LHC的销售额体量大约为1%）产生的增加极为有限。

不过必须发现自己的是，联合保健过去的蓬勃发展历程声称，急剧母公司与为基石能在很大程度上推广其转动更是大的的业务飞轮。

自2004年开始，联合保健将连续性的业务划分为Unite Healthcare与Optum六大板块，先前挂钩的业务与保健管理法理机构的业务的蓬勃发展却是均衡，Optum的业务在控股从新公司销售额的连续性表现不佳。这是因为，尽管联合保健手拿很大的商保付给，但在公共软件系统上缺乏所需的森林资源，使其没能形成高效的供给。

说到底，“保健险+诊疗公共服务”的方法而局限性还在于规模震荡，即通过更是好的公共服务触达更是多的社群，更是多的社群反向太高诊疗公共服务开销成本，节大约的成本继而反哺到公共软件系统，产生更是多更是好的公共服务，从而形成恰巧向的飞轮震荡。

于是可以认单单，从2010年起，联合保健在公共软件系统急剧推广母公司与为基石，曾多次费时数百亿美元母公司了PBM的业务最主要商Catamaran、宾夕法尼亚州肾脏看护从新公司DaVita Inc旗下内科医副师长控股从新公司、口服公共服务管理法理机构从新公司Catamaran Corp、输液公交系统商Surgical Care、快速诊断从新公司Alere health、保健看护付给从新公司从新公司Equian LLC等。

急剧的为基石也使得联合保健的的业务停滞衰微。根据最从新发布的2022财年年度报告，联合保健销售额微1.8万亿元总额。比起较的是，Optum偏重于的保健管理法理机构公共服务的业务储蓄也首次微过了挂钩的业务。

联合保健六大的业务储蓄增加季度 颈动脉从新浪制图

此次母公司LHC控股从新公司后，联合保健势必还将停滞推广其在保健公共软件系统的供给潜能。

母公司潮起，保健险大型企业的未能来时会往何处去？

保健险六大们都在急剧完工后自己的地盘。

除了此次联合保健母公司LHC控股从新公司除此以外，同为宾夕法尼亚州保健险六大的Humana（哈门那）也于往年购入81亿美元57 亿美元100%控股母公司了宾夕法尼亚州放心卫生保健公共服务金龙民营企业KAH（金阿格拉德放心），共计费时4年（2017年开始）顺利完成。这是哈门那本世纪第二大的一笔母公司。

在母公司之前，金阿格拉德放心是纽大约市第二大的放心卫生保健公共服务最主要商，仅有放心卫生保健（Home Health），临终关怀（Hospice）和的社区关护（CommunityCare Services）三大的业务，2017年销售额18.22亿美元，其里面收益的63.6%来自于宾夕法尼亚州政府医保Medicare。

根据哈门那创始人Broussard的说法，金阿格拉德放心的原属能有效大大提高哈门那的的业务有组织化高效率。他表示，与不使用普通家庭保健的与生俱来 Medicare AdvantageGmail比起，在放心卫生保健公共服务背书下的Gmail生活质量比起较大大提高，且休养的确实性有所增加。

更是重要的是，放心卫生保健的业务的加入使哈门那仅有了从初级卫生保健到杂货店，再放心庭看护等多媒体的公共服务，以马上更是好地为挂钩Gmail最主要多元的公共服务和产品。

从自已的间隔时间节点看，金阿格拉德放心和LHC控股从新公司的被母公司仅仅一波以放心卫生保健偏重于的保健险大型企业母公司风潮恰巧在开始。这相结合宾夕法尼亚州保健险六大们的业务蓬勃发展到一定下一阶段时的必然选择，也有从新冠大流行下放心卫生保健的业务的效用凸显：人们开始对放心卫生保健的兴致和期望恰巧停滞大大提高。

除了金阿格拉德放心和LHC控股从新公司，宾夕法尼亚州放心卫生保健金龙还有和康博特、阿米斯诊疗等民营企业，但连续性来说优质有无却是多。

当然，储蓄零售商的大鱼吃小鱼在推广愈来愈多民营企业衰微的每一次里面，也面临着不少风险，因此受到了从新闻媒体和之除此以外法理机构的指导。例如联合保健之前对诊疗信息化从新公司Change Healthcare的母公司马上恰巧面临宾夕法尼亚州司法部的诉讼官司，局限性理由是联合保健或将操纵大量诊疗卫生保健原始数据，并可以利用其十六进制储蓄协助其挂钩部门在抗衡竞争对手里面取得不恰巧当竞争军事优势。

若母公司为基石成功，联合保健或将停滞推高保健险大型企业的洞察力，毕竟并未能微3万亿总额的营业额已让联合保健成为了独一无二的标杆。这仅仅，在急剧滚雪球的规模化拓展里面，诊疗卫生保健公共服务也能拚很大的销售额和营业额，并产生丰厚的储蓄。

有宾夕法尼亚州保健险民营企业珠玉在前，必将保健险大型企业里面短期内时会依此宾夕法尼亚州的同方向随之而来母公司潮吗？确实性极小。

一是从大型企业蓬勃发展层面看，必将保健险大型企业还未能诞生顶级金龙民营企业，亚洲北部的“挂钩+诊疗公共服务”方法而还有待进一步验证；二是LHC控股从新公司等民营企业的股权极为分散，这促使联合保健等六大能够在二级零售商对有无从新公司开展尤为通畅的买卖。

所以对于欧美的保健险大型企业，仍必须充足的耐心渐渐茁壮与等待。但可以确定的是，急剧提高诊疗公共服务的丰富性和可及性这条同方向已被验证是可行的。只是对于欧美民营企业来说，在推行的方法上必须更是多亚洲北部化的尝试和创从新。

恰巧如联合保健从创立在此之前马上长期以来坚持的以人为本一样：“we are working to help people live healthier lives and help make the health system work better for everyone。”

可见，任何的储蓄方法只是伎俩，而产生真恰巧的高血压实用价值才是诊疗卫生保健民营企业们的目的。只有做到这一点，诊疗卫生保健民营企业才能有着更是大的零售商想象密闭。

参考资料：

1：《LHC控股从新公司年报S-1》

2：《从股票从新公司看宾夕法尼亚州起居康养产业》 向问东

3：LHC控股从新公司官从新浪

4：《UnitedHealth to buy LHC Group for $5.4 billion》 CNBC

*封面相片来源：unsplash

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