IPO观察｜美股退市6年后，乡间基拟冲击港股

2019年1月底1日，美国公司仅有638家数家外资企业，到2021年9月底30日，外资企业总数增加至1145家，年交叉增长率79.5%。其里，各报告期分别新增农庄恩咖啡馆125家、113家、106家；白糖老友咖啡馆127家、109家、135家。

此次IPO，农庄恩也有意之后延缓崛起脚步。附注里所称，预计美国公司2022年将新开业90-110家农庄恩咖啡馆及160-180家白糖老友咖啡馆，2023年新开业140-160家农庄恩咖啡馆及200-240家白糖老友咖啡馆。

但在崛起过程里，农庄恩也存在一定势必。

首先，农庄恩现时今配置的区域极为集里。截至2021年9月底30日，农庄恩咖啡馆绝以外毗邻宜昌和宜宾，分别有343家及222家咖啡馆；白糖老友在湖北、江西、宜宾、成都市和浦东新区分别有185家、104家、103家、81家和70家咖啡馆。

如果要之后向外崛起，或存“水土不服”情况。事实上，在美股该公司时期，农庄恩就曾遭遇过崛起难于。2010年，农庄恩咖啡馆先后东进广州和宜昌，但第二年就崩溃关店争拗。

其次，农庄恩是一家主张“薄利多销”的跨国企业。

附注揭示，美国公司架构经营不善以人为本：“好吃不贵”，概括了农庄恩长期坚信的经营不善以人为本，即为顾客提供“大大的价位”的产品品质美食。大大的价位等同现时炒现时制的鲜美菜肴加上合理的价格。从外资企业数据看，报告月内农庄恩咖啡馆每单最少出货量为26.6元、25.6元、25.9元，白糖老友咖啡馆每单最少出货量为22.7元、21.5元、22元，原则上高。

此外，美国公司盈亏计有2.5%、-0.1%、4.8%。各项成本高里，食材等原材料成本高分之一当期收入的比例在43%约莫，员工成本高分之一比始终最少22%。

在“薄利”的年前提下，随着法制最少劳动者成本高增加，不断上升的劳动者成本高显然所致美国公司盈亏及经营不善业绩上升。

红星新闻工作者 俞瑶 陶玥阳

撰稿 杨程

（下载红星新闻，报料有奖！）