百济神州(688235.CN)跌近13% 还能否“悬壶普济”金融市场?

【惜华社讯】百济神州(688235.CN，06160.HK，BGNE.US)于2021年12月15日成为子公司在A股、恒生指数和美股低价三地母公司的创意生物科技公司。然而，百济神州也许不被看好，科创刷母公司首日开盘就跃升公司股票，截至午间收盘，该股跌近13%，大公报168元。恒生指数跌逾5.5%，大公报165.7港元。

百济神州的估值究竟撑不撑得起它的基本面？在【三地母公司的百济神州，能否“悬壶普济”投资人?】当中提述到，回A之前，百济神州的控股权包括美国生物科技龙头安进(AMGN.US)，拥有20.27%知情权，其名曰持股5%以上的股东皆为跨国投资机构及基金。而这次科创刷母公司，或可为百济神州引入国际间的关键性投资人。

主营业务方面，截至现阶段百济神州总计3款独立自主研制出抑制剂始终保持普及化先决条件，分别为BTK细胞器抑制剂百悦泽?(BRUKINSA?，泽布替尼胶囊，zanubrutinib)、抗PD-1单抗百泽安?(替雷利木单抗有效成分，tislelizumab)和PARP抑制剂百汇泽?(帕米诺华胶囊，pamiparib)。

整体而言，该公司总计48款普及化商品及临床先决条件候选抑制剂，包括10款普及化先决条件抑制剂、2款已申大公报候选抑制剂和36款临床先决条件候选抑制剂。

从百济神州提供的预报数据资料可知，其2021年营业盈余或可达到68.5亿元-80.2亿元，已远高于2020年的盈余为数21.2亿元；归母净亏损或为85.42亿元至110.12亿元，低于2020年的净亏损113.8亿元。可见随着自研药的母公司，其盈余及亏损应见加强。

自2018年在恒生指数母公司以来，百济神州的股价已抬升了一个台阶。A股主刷母公司，配售较恒生指数及美股都有溢价，所不同的是，百济神州的普及化沿路已成之新时代，尽管仍需大量的资本转回，现状应是乐观的。