IPO观察丨敷尔佳冲击“医美护肤第一股”：净利率近50%，仅6名研发人员

9月8日，哈尔滨市敷尔佳股份有限一些公司有限一些公司（以下简说是“敷尔佳”）在深交所上交所首发上但会。如果通过，敷尔佳将领先名流生命体和创尔生命体，成为“医美零食第一股”。

2021年9月，敷尔佳向深交所上交所提请附注。2022年，名流生命体向香港上市公司提交上市申请，创尔生命体向北交所提交上市材料。医美零食一些公司集体推波助澜资本市场竞争的犹如，是数几年医美零食其产品的热卖。

所谓医美零食，其实是医用敷料，往往由公立医院开给护理医务人员患者或激光手术后的人群适用，帮助患者修复皮肤、愈合创伤。这类医用敷料属于发展中国家二类电器，区别于普通零食制品注册证的“妆与日”，医美零食为“械与日”。

越来越符合的生产线资质，以及社交新闻报导的推崇，让医美零食在大众执著形成“猛药适当”的印象，蓬勃发展相关一些公司的业绩增长。

主打电器类敷料其产品和持续性家庭用品

3年赚21亿元，白莲收益率数50%

附注揭示，敷尔佳是从事专业皮肤护理其产品的开发、生产线和卖出的一些公司，主营业务包括两大都可，电器类敷料其产品和持续性家庭用品，描绘出甲壳素氟和水溶性，以挂、膜其产品为主，还发售了水后、精华及乳液、喷雾、冻干粉等其他特征。

↑敷尔佳 据视觉中国

敷尔佳援引弗若霍尔沙利文的确有说是，2020年一些公司挂片类其产品卖出额在挂片类专业皮肤护理市场竞争综合排名第一，市场竞争份额21.3%。其中，电器类敷料挂类其产品市场竞争占有有率25.9%，综合排名第一；持续性家庭用品挂膜类其产品占有比16.6%，市场竞争综合排名第二。

在强势的市场竞争占有比下，敷尔佳2019年-2021年的营业收入共有13.42亿元、15.85亿元和16.5亿元，同类型归母白莲利润共有6.61亿元、6.48亿元和8.06亿元。也就是说基本上三年，这家一些公司挣得21亿元，白莲收益率数50%。

重广告宣传、重开发

开发花费率偏低1%，开发医务人员仅6人

而在竞争剧烈的医美零食市场竞争，敷尔佳2022年的业绩增速已经放缓，这也越来越为严重一些公司重广告宣传、重开发的状况。

据附注，2019年-2021年，敷尔佳开发花费分别约为60.39万元、147.97万元、524.29万元，开发花费率共有0.04%、0.09%、0.32%，开发医务人员数量平均为3人、4人、4人。截至2021年底，一些公司开发医务人员为6人。

对比同行开发花费，2019年-2021年，创尔生命体医美零食的开发花费率共有4.7%、6.06%和9.25%；贝泰妮和华熙生命体等其产品越来越丰富的同类一些公司，开发花费占有比约为4%。

↑敷尔佳 据IC photo

相比于开发投入，敷尔佳在广告宣传和卖出环节越来越“天价”。同类型，敷尔佳的卖出花费共有1.15亿元、2.65亿元和2.64亿元，卖出花费率共有8.60%、16.75%及16.01%。

对此，敷尔佳表述说是，主要因为报告期内一些公司开发文艺活动多为非特殊化妆品开发、仅有其产品升级及性能检测等日常开发文艺活动，开发补贴小得多；同行业可比一些公司开发文艺活动涉及原料的开发/所含、技艺开发及癌症类开发概念设计等，开发花费较高。敷尔佳暗示，随着一些公司的Ⅲ类电器在研概念设计的推进以及募投概念设计的投入，预定一些公司开发花费将有所增长。

此次IPO，敷尔佳拟募款18.97亿元，募款商业用途包括6.54亿元用以“生产线基地建设概念设计”、8.85亿元用以“品牌广告宣传推广概念设计”、5691万元用以“开发及质量检测中心建设概念设计”，以及3亿元用以补充贷款。敷尔佳暗示，募款后将新开生产线基地，预定产能将达到6亿片以上。

红星报社记者 俞瑶 见习记者 程璐洋

编者 余冬梅 见习编者 朱洁英